L’analyse fondamentale est l’une des deux méthodes d’analyse qui sont utiles pour tenter de déchiffrer les marchés. L’analyse technique tente de comprendre les valeurs mobilières à travers l’historique des prix et les mouvements de volume. L’analyse fondamentale, en revanche, vise à évaluer la valeur intrinsèque d’un titre.

Poursuivez votre lecture pour découvrir ce qu’est l’analyse fondamentale et comment elle fonctionne. Nous examinons comment utiliser l’analyse fondamentale dans la pratique, en couvrant des classes d’actifs telles que le forex, les actions, les matières premières et autres.

Qu’est-ce que l’analyse fondamentale ?

L’analyse fondamentale vise à découvrir la valeur intrinsèque ou « valeur réelle » d’un actif. Il s’agit d’un calcul de la valeur de l’actif sans tenir compte de la valeur marchande ou du sentiment. Les analystes fondamentaux utilisent des ressources telles que les états financiers, les tendances du secteur et les communiqués de marché.

Une fois qu’un négociant a déterminé la valeur intrinsèque d’un titre et pris en compte d’autres indicateurs clés tels que le sentiment du marché, il peut utiliser ces informations pour éclairer ses décisions d’investissement. Lorsqu’un investisseur a déterminé qu’une action peut être sous-évaluée ou surévaluée par rapport à ses fondamentaux, cela peut être une indication d’achat ou de vente.

Parfois, lorsque le prix de l’action d’une société est considéré comme trop élevé, celle-ci choisit de procéder à une division d’actions, ce qui réduit la valeur de ses actions et les rend plus abordables pour les investisseurs.

Comment fonctionne l’analyse fondamentale

L’analyse fondamentale vise à déterminer si vous devez acheter ou vendre un bien en examinant les données publiques. Les analystes fondamentaux peuvent identifier les signaux d’achat et de vente, déterminer la valeur intrinsèque d’un actif et analyser les tendances macroéconomiques qui pourraient avoir un impact sur l’évaluation d’un actif.

Selon la classe d’actifs que vous analysez, plusieurs indicateurs fondamentaux peuvent convenir. Les taux d’intérêt peuvent influencer les obligations et les devises, tandis que des facteurs tels que l’avantage concurrentiel et les ratios financiers peuvent avoir un impact sur la valeur d’une action. Ces variables fondamentales peuvent être segmentées en fondamentaux quantitatifs et qualitatifs.

  • Les fondamentaux quantitatifs sont toutes les variables qui sont mesurées ou exprimées en chiffres. Ces fondamentaux sont particulièrement utiles car ils permettent de comparer des titres appartenant à la même catégorie d’actifs ou au même secteur. Le ratio C/B, les revenus et le passif à court terme sont des exemples d’actions. Toutes ces valeurs quantitatives existent dans les états financiers d’une société.
  • Les fondamentaux qualitatifs sont tout ce qui ne peut être mesuré en chiffres. Ces fondamentaux peuvent être la présence d’un pays dans les médias ou le conseil d’administration d’une entreprise. Ces facteurs peuvent être influencés par l’opinion et sont plus difficiles à comparer que les fondamentaux quantitatifs.

Utilisation de l’analyse fondamentale

Les techniques d’analyse fondamentale varient en fonction du type de classe d’actifs analysés. Par exemple, l’analyse du marché des changes est effectuée dans une perspective globale, ce qui signifie qu’elle examine les facteurs d’évaluation qui englobent les efforts de tout un pays.

À l’inverse, les actions sont évaluées en fonction de paramètres spécifiques. Leur évaluation est souvent comparée aux moyennes du marché pour aider à évaluer leur positionnement sur le marché.

Veuillez noter que l’analyse fondamentale est généralement utilisée pour les actions, mais qu’elle peut fournir des données utiles pour toutes les catégories d’actifs. Si vous ne regardez pas de graphiques, vous utilisez très probablement l’analyse fondamentale. L’analyse fondamentale englobe tout, des perspectives économiques générales aux mesures d’évaluation spécifiques.

Analyse fondamentale du forex

Lors de l’analyse du marché des changes, les analystes fondamentaux examinent les tendances économiques, politiques et sociales qui pourraient influencer l’offre et la demande des devises qu’ils ont choisies. Il est relativement facile d’établir une relation entre une variable et la valeur d’une devise.

Cependant, l’analyse et la compréhension de tous les facteurs qui composent la valeur d’une paire de devises peuvent être beaucoup plus complexes.

L’objectif de l’analyste fondamental dans le trading de devises est de déterminer si l’économie est en croissance ou en décroissance. Le décryptage de cette situation pourrait révéler si la valeur de la devise est en hausse ou en baisse.

Cependant, comme les devises existent par paires, les analystes doivent prendre en compte la valeur d’une devise par rapport à celle d’une autre.

Les principaux indicateurs économiques analysés pour mesurer la valeur des devises sont les suivants

  • Produit intérieur brut
  • Taux d’inflation
  • Taux d’intérêt

Analyse fondamentale des stocks

En utilisant le bilan, le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie d’une entreprise, les investisseurs peuvent commencer à se faire une idée de la valeur d’une action. Les analystes fondamentaux utilisent les données d’analyse des actions pour comprendre la position de l’entreprise dans le secteur, l’économie et par rapport à ses concurrents.

Plusieurs types de ratios financiers peuvent aider à déterminer l’évaluation d’un titre. Il s’agit notamment des ratios suivants

Rapports de prix

Les ratios de prix aident à comprendre si le prix du marché d’une action est approprié par rapport à ses fondamentaux, mais plus précisément, si l’évaluation de l’action est justifiée. On peut le découvrir en le comparant à la moyenne du secteur et aux concurrents directs.

  • EPS (bénéfice par action). Bénéfice d’une société divisé par le nombre d’actions disponibles. Les entreprises dont le BPA est plus élevé sont plus rentables.
  • Rapport P/E (prix/bénéfices). Ratio d’évaluation clé qui compare le BPA au prix de l’action d’une société. Un ratio C/B élevé peut suggérer qu’une action est surévaluée, tandis qu’un ratio C/B faible peut suggérer qu’une action est sous-évaluée ou qu’il s’agit d’un investissement peu attrayant. Le ratio C/B d’une entreprise est une mesure plus complète que son BPA.
  • Ratio PEG (prix-gain-croissance). Ratio C/B d’une société divisé par le taux de croissance annuel des bénéfices par action. Le ratio PEG s’appuie sur le ratio P/E mais tient compte de la croissance de l’entreprise. Un ratio PEG supérieur à 1,0 suggère une surévaluation. Néanmoins, les opérateurs doivent se souvenir de comparer avec la moyenne du secteur.
  • Ratio P/B (prix/valeur comptable). Il compare le prix actuel d’une entreprise sur le marché à sa valeur comptable. Toute action inférieure à 3,0 est une évaluation raisonnable, tandis que des ratios plus proches de 1,0 suggèrent qu’il peut s’agir d’une action sous-évaluée.

Ratios de rentabilité / ROI (retour sur investissement)

Les ratios de rentabilité donnent une idée de l’efficacité d’une entreprise à générer des profits à partir de ses activités commerciales. Avoir un ratio de rentabilité plus élevé par rapport aux concurrents est un avantage concurrentiel. Ces ratios fournissent des informations utiles lorsqu’ils sont comparés à l’historique d’une entreprise, à ses concurrents immédiats et aux moyennes du secteur.

  • ROA (rendement des actifs). Donne un aperçu rapide de l’efficacité avec laquelle une entreprise transforme ses actifs en revenus. Calculé en divisant le revenu total par l’actif total.
  • ROE (rendement des capitaux propres). Mesure l’efficacité d’une entreprise à restituer les revenus à ses actionnaires. Calculé en divisant le revenu total par le total des capitaux propres.
  • Marge bénéficiaire. La marge bénéficiaire mesure l’efficacité avec laquelle une entreprise peut transformer ses ventes en bénéfices. Pour calculer la marge bénéficiaire, il faut diviser le revenu net par le chiffre d’affaires net.

Ratios de liquidité

Les ratios de liquidité forment une catégorie de mesures permettant d’évaluer la liquidité d’une entreprise, c’est-à-dire la capacité d’une entreprise à payer ses dettes à court terme sans mobiliser de capitaux. Les entreprises dont les ratios sont faibles devraient susciter des inquiétudes. Comme elles ne disposent pas d’une réserve de liquidités, toute turbulence du marché pourrait leur poser de sérieux problèmes.

  • Ratio courant. Le ratio courant est calculé à partir du bilan. Sa formule est la suivante : actif à court terme divisé par passif à court terme. Une entreprise avec un ratio inférieur à 1,0 peut être une perspective d’investissement risquée. Les entreprises sont plus fortes lorsque leur actif à court terme dépasse leur passif à court terme.
  • Ratio rapide. Calculer le quick ratio en prenant la différence entre l’actif circulant et l’inventaire. Ensuite, divisez ce chiffre par le passif à court terme. Le quick ratio est similaire au ratio de l’actif circulant, mais il retire l’inventaire de l’actif circulant de l’entreprise. En effet, la liquidation des stocks d’une entreprise peut prendre des mois.

Ratios de levier

Les ratios d’endettement sont également connus sous le nom de « gearing ratios » ou « debt ratios ». Ils visent à déterminer le montant de la dette qui finance l’activité d’une entreprise. En général, plus le ratio d’endettement est faible, moins l’entreprise a besoin d’emprunter dans le cadre de ses activités.

Toutefois, il convient de noter que les entreprises ayant un faible ratio d’endettement peuvent ne pas saisir les mêmes opportunités de croissance que les entreprises à fort ratio d’endettement.

  • Ratio D/E (dette/capitaux propres). Calculé en prenant le total du passif sur le total des capitaux propres d’une société. Une entreprise dont le ratio D/E est élevé par rapport à ses pairs peut être considérée comme un investissement à haut risque.
  • Ratio de couverture des intérêts. Mesure le nombre de fois qu’une entreprise peut effectuer des paiements d’intérêts sur sa dette avec ses bénéfices avant intérêts et impôts (EBIT). Il fournit une vue à court terme de la santé financière d’une entreprise.

Taux d’efficacité

Les ratios d’efficacité mesurent le degré d’efficacité d’une entreprise dans ses opérations. Les entreprises efficaces peuvent rationaliser leurs activités afin d’améliorer leurs résultats.

  • Rotation des actifs. Tout comme le rendement des capitaux propres, la rotation des actifs montre l’efficacité des entreprises à générer des ventes à partir de leurs actifs. Elle est calculée en divisant le chiffre d’affaires total d’une entreprise par le total de ses actifs.
  • Rotation des stocks. Il s’agit du nombre de fois qu’une entreprise a vendu et remplacé ses stocks. Ce chiffre peut varier d’un secteur à l’autre, mais en général, plus le taux de rotation des stocks est élevé, mieux c’est. Calculer en prenant le COGS (coût des biens vendus) et en le divisant par le stock moyen.

Découvrez d’autres méthodes d’évaluation des actions dans notre article sur l’analyse des fondamentaux d’une entreprise. Parmi les autres ratios qui mesurent le risque et le rendement d’un portefeuille figurent le ratio Treynor et le ratio Sharpe.

Analyse fondamentale des produits de base

L’analyse fondamentale des produits de base est basée sur l’augmentation ou la diminution des niveaux de l’offre et de la demande. L’analyse des fondamentaux des marchés des matières premières peut donner un aperçu de la valeur intrinsèque d’une matière première, et les négociants peuvent tenter de prévoir sa valeur à l’avenir.

Cependant, certaines matières premières comme le pétrole ont tendance à avoir un impact sur d’autres classes d’actifs plus que tout autre instrument financier. Le pétrole peut avoir un impact énorme sur les marchés boursiers mondiaux et les paires de devises. En effet, la demande peut être dictée par l’économie, la politique ou l’évolution des industries d’un pays. Alors que les variables de l’offre peuvent être affectées par les relations internationales et la production de pétrole d’un pays.

Les facteurs d’analyse fondamentale quantitative des marchés des produits de base comprennent les communiqués de marché et les rapports sur les marchés des produits de base. Ces rapports peuvent comprendre : – WASDA (Estimations de l’offre et de la demande agricoles mondiales) – COT (Engagements des opérateurs) Ces deux rapports fournissent des données quantitatives, que les négociants peuvent utiliser pour prévoir et comprendre les fondamentaux d’un marché de matières premières.

Les mesures qualitatives sont plus difficiles à évaluer et ont tendance à être plus complexes que les mesures quantitatives. Tout ce qui concerne les accords commerciaux, les guerres commerciales, les réglementations industrielles et les prévisions météorologiques peut avoir un impact sur l’offre et la demande de produits de base.

Analyse fondamentale des indices

Lorsqu’on utilise l’analyse fondamentale, les indices boursiers sont traités de la même manière que les actions. En effet, les indices boursiers sont un ensemble d’actions et partagent des ratios financiers similaires. Toutefois, ils ne sont pas identiques aux actions.

Les actions peuvent être comparées aux indices boursiers pour obtenir une vue d’ensemble, alors que vous ne pouvez comparer les indices qu’à d’autres indices.

Pour avoir une vue d’ensemble, il est préférable de comparer l’indice de marché à l’indice de marché MSCI World. Cet indice couvre les 1 644 principales actions d’entreprises pondérées en fonction de leur capitalisation boursière dans le monde entier.

Analyse fondamentale des obligations

Il existe deux principaux marchés obligataires :

  • Les obligations d’État, également appelées « gilts » au Royaume-Uni
  • Obligations d’entreprises

Les prix des gilts fluctuent principalement en raison des variations des taux d’intérêt, de la cote de crédit du pays et des mises à jour de la politique économique. Contrairement aux actions, vous pouvez mesurer les cochettes en utilisant les taux d’intérêt comme indicateur principal.

Il en va de même pour les obligations d’entreprise, car vous devez tenir compte de la notation de crédit de l’entreprise. La notation de crédit d’une obligation est la capacité de l’entreprise à rembourser l’obligation. Cela signifie que la santé financière d’une entreprise joue un rôle important dans la valeur d’une obligation de société.

Nous reconnaissons que nous vivons tous une période particulièrement volatile alors que nous faisons face à cette crise mondiale, et les marchés financiers ont également connu des changements sans précédent, qui ont eu un impact sur tous les investisseurs. Notre mission a toujours été d’aider les gens à prendre les décisions les plus éclairées sur la manière, le moment et le lieu d’investir. Compte tenu de la récente volatilité des marchés et de l’évolution du secteur du courtage en ligne, nous sommes plus que jamais déterminés à fournir à nos lecteurs des analyses impartiales et expertes des principales plateformes d’investissement pour les investisseurs débutants.

Nos 3 conseils pour investir sereinement:

1) Les différents courtiers ont des forces et des faiblesses différentes.

Les différentes sociétés de courtage ont des forces et des faiblesses différentes.
Toutes les sociétés de courtage ne sont pas identiques. En fonction de vos besoins en matière d’investissement, vous pouvez choisir des sociétés de courtage ayant des points forts et des points faibles différents. Certaines peuvent disposer d’un service clientèle particulièrement performant, tandis que d’autres peuvent proposer des frais faibles (voire nuls). Le choix de la société de courtage qui vous convient le mieux dépend de vos objectifs d’investissement et du degré d’encadrement dont vous avez besoin en matière d’investissement. Il n’existe pas de solution universelle en matière d’investissement, c’est pourquoi vous devez rechercher le meilleur courtier. Nous vous invitons à vérifier la fiabilité des différents broker en ligne, en consultant notamment des analyses récentes, comme cet avis sur eToro publié en 2021.

2) Investir tout son argent dans les actions d’une seule société est très risqué.

Il peut être tentant de miser sur une jeune entreprise prometteuse qui, selon vous, pourrait devenir le prochain Apple ou Amazon. Cependant, investir tout votre argent dans une seule société est une proposition risquée. Il n’y a aucun moyen de prédire de manière fiable quelles entreprises connaîtront un succès soudain. Si vous vous trompez, vous risquez de perdre une partie ou la totalité de votre investissement.

3) Une bonne stratégie pour réduire le risque consiste à répartir vos investissements.

Une stratégie d’investissement courante consiste à investir dans plusieurs entreprises différentes pour réduire le risque. Cela permet de répartir votre investissement et de le protéger en cas de chute de l’action d’une société. Toutefois, cette stratégie implique souvent des frais de courtage supplémentaires, ce qui peut nuire à votre rendement à long terme.

Quel courtier choisir quand on débute dans le trading ?

Dans notre liste des meilleurs courtiers pour débutants, nous avons mis l’accent sur les fonctionnalités qui aident les nouveaux investisseurs à apprendre alors qu’ils commencent leur parcours d’investissement. Les courtiers ont été sélectionnés sur la base de ressources pédagogiques de premier ordre, d’une navigation aisée, de structures de commissions et de prix claires, d’outils de construction de portefeuille et d’un service clientèle de haut niveau. Certains courtiers ont également proposé des soldes de compte minimums peu élevés et des comptes de démonstration pour s’entraîner.

1) eToro


eToro, l’un des plus grands courtiers en ligne, s’est donné pour priorité de trouver de nouveaux investisseurs et de leur faciliter la tâche

  • 1.eToro maintient une présence active dans les médias sociaux afin qu’un public plus jeune puisse se familiariser avec l’entreprise et le concept d’investissement. Les nouveaux utilisateurs constateront que l’éducation financière est un élément clé de l’offre de eToro. Les ressources en ligne du courtier proposent des parcours d’apprentissage élargis, allant du niveau débutant au niveau avancé, pour vous aider à tout comprendre, des concepts de base de l’investissement aux stratégies extrêmement avancées en matière de produits dérivés.
  • 2 eToro a été le seul courtier de notre revue à obtenir le nombre maximum de points dans la catégorie éducation.
eToro est également très accueillant en termes de test de la plateforme sans engagement. Vous pouvez ouvrir un compte et fouiner sans faire de dépôt, et profiter de toutes les possibilités d’apprentissage jusqu’à ce que vous soyez à l’aise pour mettre de l’argent de côté.
  • 3 eToro veut clairement faire partie du processus par lequel les nouveaux investisseurs deviennent plus confiants dans leurs compétences et prennent en charge leur propre avenir financier.

Découvrez un avis complet eToro.

2) Vantage FX


Vantage FX offre trois plateformes informatiques et deux plateformes mobiles qui s’adressent à une gamme de styles et d’intérêts d’investissement.4

Le site web et l’application standard Vantage FX ont été repensés pour les investisseurs qui commencent tout juste à investir. Le site web et l’application ont tous deux des menus à deux niveaux avec un accès facile à de nombreux outils de sélection, d’analyse de portefeuille et d’offres de formation. Il existe également un compte de démonstration sous la forme d’une plateforme de négociation sur papier, inspirée de la plateforme Power Vantage FX, sur laquelle les traders peuvent s’entraîner. Les plateformes Vantage FX plus avancées sont également conçues avec élégance et vous guident tout au long de votre parcours vers des classes d’actifs plus complexes.

3) Avatrade

AvaTrade est une marque mondiale de confiance connue pour offrir aux traders une vaste sélection d’options de plateformes de trading. Nos tests ont montré qu’AvaTrade est excellente pour le copy trading, compétitive pour les mobiles, en ligne avec la moyenne du secteur pour les prix et la recherche, et gagnante pour l’éducation des investisseurs. Parfait des investisseurs qui commence à trader.

Découvrez un avis complet d’Avatrade.

Résumé

Vous pouvez appliquer les techniques d’analyse fondamentale à tous les marchés. Elles sont surtout utilisées pour l’analyse du marché boursier ou du marché des changes. Les sociétés cotées sur les grandes places boursières doivent publier leurs données financières sur une base annuelle. Cela permet aux analystes de disposer d’une multitude de données pour déterminer la valeur intrinsèque des actions.

Les marchés des matières premières et des changes agissent de manière similaire mais moins granulaire. Chaque pays publie des informations financières clés qui peuvent affecter les marchés financiers, y compris les marchés des matières premières et des devises. L’analyse fondamentale peut fournir un grand nombre d’outils pour comprendre le marché, mais chaque indicateur ne doit pas être considéré isolément. Les facteurs de l’analyse fondamentale ne peuvent pas fournir à eux seuls des signaux d’achat ou de vente. Ils doivent exister dans le cadre d’une analyse qui couvre de nombreuses variables.

Les variables de l’analyse fondamentale vous permettent de mesurer les pays, les actions et autres actifs. Une fois que les marchés individuels sont mis à l’échelle, les investisseurs peuvent commencer à calculer leur valeur intrinsèque les uns par rapport aux autres. Voir la différence entre l’analyse technique et l’analyse fondamentale pour plus d’informations sur les types d’analyse des marchés financiers.